广发安宏回报混合A

广发安宏回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发安宏回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.89%，四季平均换手约55.53%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中矿资源、中稀有色、华锡有色、天华新能、沐曦股份。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电子 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 1.49% 调整至 22.46%，电子 由 1.18% 至 4.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兴业银行、寒武纪，退出 东方财富、立讯精密。Q3 再平衡：新进 北方华创、海光信息，退出 招商银行、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 1.3% 升至 22.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中矿资源、中稀有色、华锡有色、天华新能，退出 中国平安、中际旭创、兴业银行、北方华创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、非银金融、银行 等方向；净加仓 有色金属(+20.97pp)、电子(+3.71pp)；净降配 食品饮料(-3.17pp)、非银金融(-3.28pp)、银行(-1.7pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.62pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.7%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 3.62% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兴业银行、寒武纪；退出：东方财富、立讯精密

2026-03-31 新进：北方华创、海光信息；退出：招商银行、长江电力

2026-06-30 新进：中矿资源、中稀有色、华锡有色、天华新能、沐曦股份、洛阳钼业、翔鹭钨业、融捷股份、金钼股份、隆达股份；退出：中国平安、中际旭创、兴业银行、北方华创、宁德时代、寒武纪、新易盛、海光信息、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。