华安新乐享灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
华安新乐享灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约3.87%，四季平均换手约36.2%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.92%)。最近一季新进Top10：中国稀土、温氏股份、牧原股份、羚锐制药。2026 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 3.8700% |
| 平均换手 | 36.2000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.57% |
| 年化波动率 | 1.79% |
| 最大回撤 | -1.44% |
| 夏普比率 | -0.03 |
| 索提诺比率 | -0.05 |
| 同类排名 | 前 56%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 24.4 | 偏弱 |
| 波动 | 1.0 | 较小 |
| 风险 | 98.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 国防军工、非银金融。
Q2 末换仓：新进 中国银河、华润三九，退出 温氏股份、航天电子。Q3 再平衡：新进 豪威集团，退出 中国海油，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国稀土、温氏股份、牧原股份、羚锐制药，退出 宗申动力、科达利、芒果超媒、豪威集团，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.88% | 0.81% | 0.89% | 0.92% | +0.04 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 0.41% | 0.8% | 0.85% | 0.94% | +0.53 |
| 国防军工 | 0.88% | 0.81% | 0.89% | 0.92% | +0.04 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.34% | 0.39% | 0.75% | +0.75 |
| 农林牧渔 | 0.27% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.33 |
| 汽车 | 0.34% | 0.46% | 0.41% | 0.51% | +0.17 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 机械设备 | 0.28% | 0.45% | 0.43% | 0.0% | -0.28 |
| 电力设备 | 0.3% | 0.38% | 0.46% | 0.0% | -0.30 |
| 石油石化 | 0.34% | 0.5% | 0.0% | 0.0% | -0.34 |
| 传媒 | 0.3% | 0.41% | 0.4% | 0.0% | -0.30 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.34% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国银河、华润三九；退出：温氏股份、航天电子
2026-03-31 新进：豪威集团；退出：中国海油
2026-06-30 新进：中国稀土、温氏股份、牧原股份、羚锐制药；退出：宗申动力、科达利、芒果超媒、豪威集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华润三九 | 0.34 | -1.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国银河 | 0.36 | -18.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 0.27 | -9.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 航天电子 | 0.29 | 82.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 豪威集团 | 0.34 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国海油 | 0.5 | 32.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国稀土 | 0.32 | -15.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 0.3 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 0.3 | 14.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 羚锐制药 | 0.38 | 15.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宗申动力 | 0.43 | 4.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 科达利 | 0.46 | 5.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 芒果超媒 | 0.4 | -28.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 豪威集团 | 0.34 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。