汇添富达欣混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富达欣混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.73%，四季平均换手约28.27%。最近一季新进Top10：众生药业、益方生物、石药创新。2026 年调仓：新进 5 笔（4 盈 / 1 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 67.7300% |
| 平均换手 | 28.2700% |
| 持股集中度 | 0.0515 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 8.96% |
| 年化波动率 | 30.62% |
| 最大回撤 | -29.81% |
| 夏普比率 | 0.22 |
| 索提诺比率 | 0.41 |
| 同类排名 | 前 69%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 41.5 | 中等 |
| 波动 | 81.5 | 较大 |
| 风险 | 17.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 63.16% 调整至 68.47%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 63.16% 升至 68.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 百济神州、石药创新、科伦药业，退出 新诺威、益方生物、诺诚健华。Q3 再平衡：新进 新诺威、诺诚健华，退出 百济神州、石药创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 众生药业、益方生物、石药创新，退出 信立泰、新诺威、荣昌生物，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+5.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 63.16% | 68.49% | 70.82% | 68.47% | +5.31 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：百济神州、石药创新、科伦药业；退出：新诺威、益方生物、诺诚健华
2026-03-31 新进：新诺威、诺诚健华；退出：百济神州、石药创新
2026-06-30 新进：众生药业、益方生物、石药创新；退出：信立泰、新诺威、荣昌生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 科伦药业 | 8.34 | 18.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百济神州 | 4.1 | -13.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 益方生物 | 4.16 | -12.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 诺诚健华 | 4.37 | -28.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 诺诚健华 | 4.3 | 5.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百济神州 | 4.1 | -13.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 众生药业 | 2.78 | 7.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益方生物 | 4.25 | 25.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 信立泰 | 6.81 | -47.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 荣昌生物 | 3.23 | 1.16 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/1；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。