汇添富新睿精选混合A

汇添富新睿精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富新睿精选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.34%，四季平均换手约64.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.15%)、资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方电气、冰轮环境、应流股份、思源电气、新雷能。2025 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 18.93% 调整至 40.14%，机械设备 由 9.72% 至 16.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中创智领、江铃汽车，退出 中国海油、比亚迪。Q3 再平衡：新进 华友钴业、天有为、紫金矿业、长城汽车，退出 今世缘、格力电器、江铃汽车、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 20.46% 升至 40.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方电气、冰轮环境、应流股份、思源电气，退出 中创智领、中煤能源、亿纬锂能、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+6.64pp)、电力设备(+21.21pp)；净降配 汽车(-7.6pp)、食品饮料(-4.78pp)、家用电器(-15.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→4.91%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.9pp)、新能源/电力设备(-4.07pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 28.65% 逐季抬升至年末 56.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电气、中创智领、亿纬锂能、冰轮环境 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 华友钴业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 40.14% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电气、亿纬锂能、宁德时代、思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中创智领、江铃汽车；退出：中国海油、比亚迪

2025-09-30 新进：华友钴业、天有为、紫金矿业、长城汽车、阳光电源；退出：今世缘、格力电器、江铃汽车、美的集团、长虹美菱

2025-12-31 新进：东方电气、冰轮环境、应流股份、思源电气、新雷能、科士达、英维克、金盘科技、麦格米特；退出：中创智领、中煤能源、亿纬锂能、华友钴业、天有为、宁德时代、徐工机械、紫金矿业、长城汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。