中欧新动力混合(LOF)E

中欧新动力混合(LOF)E 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧新动力混合(LOF)E 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.94%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.89%)。四季度新进Top10：ST易购、中兴通讯、双汇发展、工商银行、思创智联。2018 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 食品饮料 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.62% 调整至 9.81%，食品饮料 由 0% 至 7.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、中国东航、中国太保、中炬高新，退出 万科A、中牧股份、华海药业、复星医药。Q3 再平衡：新进 中国平安、华鲁恒升、南方航空、思创医惠，退出 ST易购、中国东航、口子窖、思创智联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、中兴通讯、双汇发展、工商银行，退出 中国太保、中国平安、华鲁恒升、南方航空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、房地产、医药生物 等方向；净加仓 银行(+6.09pp)、计算机(+6.19pp)、家用电器(+3.89pp)；净降配 农林牧渔(-5.96pp)、房地产(-4.7pp)、医药生物(-12.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.89%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST易购、中国东航、中国太保、中炬高新、口子窖、思创智联；退出：万科A、中牧股份、华海药业、复星医药、开立医疗、苏宁易购

2018-09-30 新进：中国平安、华鲁恒升、南方航空、思创医惠、欧菲科技、苏宁易购；退出：ST易购、中国东航、口子窖、思创智联、扬农化工、聚光科技

2018-12-31 新进：ST易购、中兴通讯、双汇发展、工商银行、思创智联、用友网络、美的集团、聚光科技；退出：中国太保、中国平安、华鲁恒升、南方航空、大华股份、思创医惠、欧菲科技、苏宁易购

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 14/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。