华商乐享互联灵活配置混合A

华商乐享互联灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华商乐享互联灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.12%，四季平均换手约68.73%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：中集集团、崇达技术、概伦电子、飞亚达。2026 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.66% 调整至 16.3%，机械设备 由 0% 至 8.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 7.66% 升至 14.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三角防务、中兴通讯、中航重机、卓胜微，退出 TCL中环、司太立、固德威、星环科技。Q3 再平衡：新进 中国石油、中远海特、华中数控、壹石通，退出 三角防务、中航重机、白云电器、长盈通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中集集团、崇达技术、概伦电子、飞亚达，退出 中兴通讯、卓胜微、壹石通、法拉电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、通信、医药生物 等方向；净加仓 电子(+8.64pp)、机械设备(+8.22pp)、石油石化(+6.34pp)；净降配 房地产(-3.14pp)、电力设备(-10.97pp)、通信(-7.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三角防务、中兴通讯、中航重机、卓胜微、彩虹股份、白云电器、长盈通；退出：TCL中环、司太立、固德威、星环科技、石大胜华、金地集团、飞亚达

2026-03-31 新进：中国石油、中远海特、华中数控、壹石通、法拉电子；退出：三角防务、中航重机、白云电器、长盈通、长飞光纤

2026-06-30 新进：中集集团、崇达技术、概伦电子、飞亚达；退出：中兴通讯、卓胜微、壹石通、法拉电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。