泰信互联网+混合

泰信互联网+混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信互联网+混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.19%，四季平均换手约90.43%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.47%)、AI算力/光模块(3.81%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 10.28%）。最近一季新进Top10：三环集团、中兴通讯、中际旭创、国瓷材料、天孚通信。2026 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 25 笔（规避 20 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 20.38%，通信 由 0% 至 17.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 值得买、易点天下、美好医疗、翔宇医疗，退出 东华软件、东软集团、华大智造、嘉和美康。Q3 医药生物行业持仓占比从 13.83% 升至 63.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三博脑科、东微半导、伟思医疗、创新医疗，退出 久远银海、值得买、卫宁健康、易点天下，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中兴通讯、中际旭创、国瓷材料，退出 三博脑科、东微半导、伟思医疗、创新医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 通信(+17.21pp)、电子(+20.38pp)；净降配 医药生物(-8.62pp)、计算机(-25.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.47%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.81pp)、半导体设备/材料(+6.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：值得买、易点天下、美好医疗、翔宇医疗、金山办公、鱼跃医疗、麦迪科技；退出：东华软件、东软集团、华大智造、嘉和美康、山大地纬、润达医疗、索辰科技

2026-03-31 新进：三博脑科、东微半导、伟思医疗、创新医疗、岩山科技、爱朋医疗、诚益通、麦澜德；退出：久远银海、值得买、卫宁健康、易点天下、能科科技、金山办公、鱼跃医疗、麦迪科技

2026-06-30 新进：三环集团、中兴通讯、中际旭创、国瓷材料、天孚通信、浪潮信息、盛科通信、紫光股份、锐捷网络、风华高科；退出：三博脑科、东微半导、伟思医疗、创新医疗、岩山科技、爱朋医疗、美好医疗、翔宇医疗、诚益通、麦澜德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 20/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。