鹏华弘安混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘安混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.16%，四季平均换手约50.1%。四季度新进Top10：中国交建、中国建筑、启明星辰、国投电力、烽火通信。2018 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.1600% |
| 平均换手 | 50.1000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、建筑装饰。
Q2 末换仓：新进 森马服饰，退出 中工国际。Q3 再平衡：新进 中国铁建、工商银行、恒瑞医药、特变电工，退出 威孚高科、森马服饰、金螳螂、鱼跃医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国交建、中国建筑、启明星辰、国投电力，退出 中国石化、伊利股份、农业银行、工商银行，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 建筑装饰 | 1.11% | 0.49% | 0.36% | 0.81% | -0.30 |
| 非银金融 | 0.67% | 0.6% | 0.91% | 0.56% | -0.11 |
| 医药生物 | 1.14% | 1.13% | 0.97% | 0.42% | -0.72 |
| 交通运输 | 0.62% | 0.52% | 0.6% | 0.39% | -0.23 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.19% | +0.19 |
| 银行 | 0.6% | 0.53% | 0.91% | 0.0% | -0.60 |
| 石油石化 | 0.6% | 0.6% | 0.63% | 0.0% | -0.60 |
| 食品饮料 | 0.94% | 0.92% | 0.8% | 0.0% | -0.94 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.61% | 0.6% | 0.0% | 0.0% | -0.61 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.35% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：森马服饰；退出：中工国际
2018-09-30 新进：中国铁建、工商银行、恒瑞医药、特变电工；退出：威孚高科、森马服饰、金螳螂、鱼跃医疗
2018-12-31 新进：中国交建、中国建筑、启明星辰、国投电力、烽火通信、鱼跃医疗；退出：中国石化、伊利股份、农业银行、工商银行、特变电工、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 森马服饰 | 0.51 | -22.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中工国际 | 0.47 | -3.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 特变电工 | 0.35 | -5.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.58 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国铁建 | 0.36 | -2.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 工商银行 | 0.34 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 威孚高科 | 0.6 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 0.49 | -10.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 0.49 | -4.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 森马服饰 | 0.51 | -22.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 0.2 | 28.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 启明星辰 | 0.19 | 43.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 烽火通信 | 0.22 | 10.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国投电力 | 0.32 | 3.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 0.29 | 7.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国交建 | 0.23 | 11.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长春高新 | 0.39 | -26.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 0.63 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 特变电工 | 0.35 | -5.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.8 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 农业银行 | 0.57 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.34 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 11/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。