景顺长城景盛双息收益债券A

景顺长城景盛双息收益债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城景盛双息收益债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.76%，四季平均换手约83.03%。期末主题配置集中在：资源/有色(3.82%)、消费/家电/面板(0.93%)。最近一季新进Top10：中国海油、中国石油、天山铝业、洛阳钼业、赤峰黄金。2026 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.2%。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 5.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中孚实业、中煤能源、山东黄金、山金国际，退出 三一重工、华菱钢铁、嘉友国际、巨星科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、中国石油、天山铝业、洛阳钼业，退出 兖矿能源、山东黄金、山金国际、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+5.2pp)、煤炭(+1.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.68%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.82pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中孚实业、中煤能源、山东黄金、山金国际、电投能源、美的集团、陕西煤业；退出：三一重工、华菱钢铁、嘉友国际、巨星科技、西部矿业、金诚信、铜陵有色

2026-06-30 新进：中国海油、中国石油、天山铝业、洛阳钼业、赤峰黄金；退出：兖矿能源、山东黄金、山金国际、美的集团、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 12/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。