华宝核心优势混合A
(002152)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
华宝核心优势混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华宝核心优势混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.58%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上海机场、中国中免、众信旅游、吉艾退、石英股份。2018 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.5800% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0181 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 商贸零售 与 国防军工 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 11.14% 调整至 12.05%，国防军工 由 0% 至 6.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、中国中免、中直股份、吉艾退，退出 三七互娱、中国国旅、众信旅游、光线传媒。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国平安、内蒙一机、凯莱英，退出 ST易购、中国中免、吉艾退、复星医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 4.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海机场、中国中免、众信旅游、吉艾退，退出 中国国旅、中国平安、吉艾科技、苏宁易购，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 交通运输(+4.49pp)、国防军工(+6.93pp)；净降配 传媒(-4.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.48%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.48%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 商贸零售 | 11.14% | 14.59% | 17.3% | 12.05% | +0.91 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.92% | 7.03% | 6.93% | +6.93 |
| 传媒 | 10.01% | 7.24% | 4.03% | 5.38% | -4.63 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.49% | +4.49 |
| 医药生物 | 3.04% | 3.02% | 3.01% | 3.75% | +0.71 |
| 基础化工 | 4.78% | 4.9% | 0.0% | 3.66% | -1.12 |
| 非银金融 | 3.81% | 3.55% | 6.51% | 3.04% | -0.77 |
| 社会服务 | 3.67% | 0.0% | 3.57% | 2.56% | -1.11 |
| 计算机 | 0.0% | 3.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 2.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.48% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST易购、中国中免、中直股份、吉艾退、复星医药、恒信东方、浪潮信息；退出：三七互娱、中国国旅、众信旅游、光线传媒、华海药业、吉艾科技、苏宁易购
2018-09-30 新进：中国国旅、中国平安、内蒙一机、凯莱英、吉艾科技、苏宁易购、锦江股份；退出：ST易购、中国中免、吉艾退、复星医药、恒信东方、浪潮信息、石英股份
2018-12-31 新进：上海机场、中国中免、众信旅游、吉艾退、石英股份；退出：中国国旅、中国平安、吉艾科技、苏宁易购、锦江股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 3.48 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒信东方 | 2.87 | -18.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中直股份 | 2.92 | -0.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 复星医药 | 3.02 | -23.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 2.96 | -34.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 众信旅游 | 3.67 | -23.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 光线传媒 | 3.06 | -20.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华海药业 | 3.04 | -18.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 3.01 | -6.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 锦江股份 | 3.57 | -19.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 内蒙一机 | 3.7 | -24.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.43 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 3.48 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒信东方 | 2.87 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 复星医药 | 3.02 | -23.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 石英股份 | 4.9 | -11.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 众信旅游 | 2.56 | 25.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 上海机场 | 4.49 | 22.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 石英股份 | 3.66 | 44.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 苏宁易购 | 4.46 | -26.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 锦江股份 | 3.57 | -19.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.43 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。