长盛盛世混合A

长盛盛世混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛盛世混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.59%，四季平均换手约72.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国移动、中国银行、中煤能源、信立泰、农业银行。2025 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、汽车。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 6.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 七一二、京东方A、派克新材、生益科技，退出 恒立液压、景旺电子、立讯精密、美的集团。Q3 再平衡：新进 中宠股份、甘李药业、航发动力、芒果超媒，退出 七一二、京东方A、派克新材、西部超导，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、中国银行、中煤能源、信立泰，退出 中宠股份、伯特利、寒武纪、甘李药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、家用电器、机械设备 等方向；净加仓 煤炭(+1.56pp)、银行(+3.39pp)；净降配 电子(-15.19pp)、公用事业(-2.49pp)、家用电器(-2.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、消费/家电/面板）；相应下降：资源/有色(-4.25pp)、消费/家电/面板(-2.86pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 16.51% 逐季回落至年末 1.97%；主要经由 中国移动、京东方A、寒武纪、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 18.2pp；主要经由 七一二、京东方A、寒武纪、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.25pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：七一二、京东方A、派克新材、生益科技、西部超导；退出：恒立液压、景旺电子、立讯精密、美的集团、长江电力

2025-09-30 新进：中宠股份、甘李药业、航发动力、芒果超媒；退出：七一二、京东方A、派克新材、西部超导

2025-12-31 新进：中国移动、中国银行、中煤能源、信立泰、农业银行、工商银行、恒玄科技、百利天恒、陕西煤业；退出：中宠股份、伯特利、寒武纪、甘李药业、生益科技、科博达、紫金矿业、航发动力、芒果超媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。