华安事件驱动量化混合A

华安事件驱动量化混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安事件驱动量化混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.91%，四季平均换手约85.8%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.02%)、AI算力/光模块(3.37%)、新能源/电力设备(1.87%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.39%）。最近一季新进Top10：三环集团、亚翔集成、信维通信、华泰证券、华虹宏力。2026 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.62% 调整至 9.13%，通信 由 0% 至 8.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、三美股份、上海银行、中国太保，退出 兆易创新、华虹公司、宁德时代、安培龙。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 10.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、北方华创、宁德时代、寒武纪，退出 TCL科技、三美股份、上海银行、中国太保，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、亚翔集成、信维通信、华泰证券，退出 寒武纪、江钨装备、湖南裕能、芯原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、银行、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+8.05pp)、电子(+4.51pp)、建筑装饰(+1.58pp)；净降配 机械设备(-1.94pp)、银行(-4.51pp)、食品饮料(-4.19pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→8.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.02pp)、AI算力/光模块(+3.37pp)；相应下降：资源/有色(-2.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.39pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.32pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 2.86% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.87%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL科技、三美股份、上海银行、中国太保、京东方A、宁波银行、美的集团；退出：兆易创新、华虹公司、宁德时代、安培龙、山西汾酒、泸州老窖、齐鲁银行

2026-03-31 新进：中际旭创、北方华创、宁德时代、寒武纪、新易盛、江钨装备、湖南裕能、芯原股份、药明康德、金风科技；退出：TCL科技、三美股份、上海银行、中国太保、中国平安、京东方A、宁波银行、招商银行、紫金矿业、美的集团

2026-06-30 新进：三环集团、亚翔集成、信维通信、华泰证券、华虹宏力、蓝思科技；退出：寒武纪、江钨装备、湖南裕能、芯原股份、药明康德、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。