汇丰晋信大盘波动股票A

汇丰晋信大盘波动股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信大盘波动股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.07%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.51%)。四季度新进Top10：中国动力、中金黄金、牧原股份、长江电力。2018 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 电力设备 两条主线展开：银行 持仓占比由 2.02% 调整至 8.91%，电力设备 由 0% 至 4.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 2.02% 升至 6.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海银行、世纪华通、中国银行、云南白药，退出 上海医药、上海电力、信立泰、农业银行。Q3 再平衡：新进 兴业银行、农业银行、国电南瑞、申通快递，退出 云南白药、必康退、贵州茅台、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、中金黄金、牧原股份、长江电力，退出 上海银行、世纪华通、康美药业、申通快递，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、医药生物、社会服务 等方向；净加仓 有色金属(+2.51pp)、农林牧渔(+2.36pp)、电力设备(+4.45pp)；净降配 食品饮料(-2.21pp)、医药生物(-8.91pp)、公用事业(-2.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.51%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：上海银行、世纪华通、中国银行、云南白药、光大银行、必康退；退出：上海医药、上海电力、信立泰、农业银行、天士力、宋城演艺

2018-09-30 新进：兴业银行、农业银行、国电南瑞、申通快递；退出：云南白药、必康退、贵州茅台、长江电力

2018-12-31 新进：中国动力、中金黄金、牧原股份、长江电力；退出：上海银行、世纪华通、康美药业、申通快递

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。