富国价值优势混合A

富国价值优势混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

富国价值优势混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.02%，四季平均换手约58.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.92%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、中新赛克、中航机载、烽火通信。2018 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 国防军工 两条主线展开：计算机 持仓占比由 9.57% 调整至 15.85%，国防军工 由 0% 至 15.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 9.57% 升至 30.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方国信、中航机载、国投智能、国睿科技，退出 东方雨虹、中国巨石、中国平安、亨通光电。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中航电子、建设银行、招商银行，退出 中航机载、国投智能、宝信软件、浪潮信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中新赛克、中航机载、烽火通信，退出 中航电子、建设银行、招商银行、美亚柏科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、银行、石油石化 等方向；净加仓 基础化工(+3.21pp)、计算机(+6.28pp)、国防军工(+15.77pp)；净降配 建筑材料(-4.16pp)、食品饮料(-4.15pp)、非银金融(-3.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.82%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东方国信、中航机载、国投智能、国睿科技、太极股份、宝信软件、浪潮信息；退出：东方雨虹、中国巨石、中国平安、亨通光电、伊利股份、招商银行、桐昆股份

2018-09-30 新进：中国巨石、中航电子、建设银行、招商银行、美亚柏科；退出：中航机载、国投智能、宝信软件、浪潮信息、飞利信

2018-12-31 新进：万华化学、中新赛克、中航机载、烽火通信；退出：中航电子、建设银行、招商银行、美亚柏科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。