招商丰利灵活配置混合C

招商丰利灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商丰利灵活配置混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.45%，四季平均换手约79.33%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中国船舶、中科曙光、传音控股、天奈科技、泰格医药。2026 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 基础化工 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 9.18% 调整至 8.93%，基础化工 由 4.46% 至 8.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 京东方A、新和成、星源卓镁、海兴电力，退出 传音控股、利安隆、天岳先进、普源精电。Q3 基础化工行业持仓占比从 6.16% 升至 19.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国中免、九洲药业、利柏特，退出 力盛体育、力诺药包、北摩高科、星源卓镁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、中科曙光、传音控股、天奈科技，退出 中国中免、九洲药业、京东方A、华恒生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、社会服务 等方向；净加仓 电力设备(+4.39pp)、计算机(+5.88pp)、建筑装饰(+5.37pp)；净降配 机械设备(-5.07pp)、汽车(-1.8pp)、社会服务(-4.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：京东方A、新和成、星源卓镁、海兴电力、顺丰控股；退出：传音控股、利安隆、天岳先进、普源精电、迈瑞医疗

2026-03-31 新进：万华化学、中国中免、九洲药业、利柏特、华恒生物、南微医学、润丰股份、隆基绿能；退出：力盛体育、力诺药包、北摩高科、星源卓镁、海兴电力、航发动力、赛轮轮胎、顺丰控股

2026-06-30 新进：中国船舶、中科曙光、传音控股、天奈科技、泰格医药、航发动力、赛轮轮胎；退出：中国中免、九洲药业、京东方A、华恒生物、南微医学、润丰股份、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。