汇添富创新活力混合A

汇添富创新活力混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富创新活力混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.37%，四季平均换手约79.77%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.14%)、新能源/电力设备(1.77%)、消费/家电/面板(1.63%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.14%）。最近一季新进Top10：乔锋智能、京东方A、先导基电、源杰科技。2026 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 12.33%，通信 由 3.65% 至 8.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中芯国际、合合信息、寒武纪、思源电气，退出 中集车辆、信科移动、四方股份、川环科技。Q3 再平衡：新进 中国海油、中际旭创、国科天成、圆通速递，退出 中芯国际、仕佳光子、合合信息、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乔锋智能、京东方A、先导基电、源杰科技，退出 中国海油、圆通速递、海川智能、长光华芯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、医药生物 等方向；净加仓 国防军工(+3.24pp)、电子(+12.33pp)、机械设备(+2.03pp)；净降配 汽车(-3.71pp)、基础化工(-4.34pp)、医药生物(-1.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.95%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.14pp)、消费/家电/面板(+1.63pp)、新能源/电力设备(+1.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.14pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.77pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.77pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中芯国际、合合信息、寒武纪、思源电气、指南针、海光信息、理工导航、财富趋势；退出：中集车辆、信科移动、四方股份、川环科技、恒瑞医药、皖维高新

2026-03-31 新进：中国海油、中际旭创、国科天成、圆通速递、宁德时代、广合科技、新易盛、海川智能、长光华芯；退出：中芯国际、仕佳光子、合合信息、寒武纪、思源电气、指南针、海光信息、理工导航、财富趋势

2026-06-30 新进：乔锋智能、京东方A、先导基电、源杰科技；退出：中国海油、圆通速递、海川智能、长光华芯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。