博时沪港深优质企业基金C

博时沪港深优质企业基金C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时沪港深优质企业基金C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.41%，四季平均换手约56.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.46%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东材科技、新泉股份、生益科技、金盘科技、香农芯创。2025 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.37% 调整至 20.93%，电力设备 由 4.31% 至 8.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华懋科技、同花顺、安培龙、胜宏科技，退出 中芯国际、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 中际旭创，退出 华懋科技、同花顺、领益智造、鹏鼎控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 16.45% 升至 20.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东材科技、新泉股份、生益科技、金盘科技，退出 安培龙、绿的谐波，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 通信(+6.32pp)、电力设备(+4.25pp)、电子(+5.56pp)；净降配 机械设备(-3.42pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 15.37% 逐季抬升至年末 27.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、中际旭创、同花顺、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 6.39pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、宁德时代、安培龙、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 4.31% 逐季抬升至年末 8.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、金盘科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华懋科技、同花顺、安培龙、胜宏科技、领益智造、鹏鼎控股；退出：中芯国际、歌尔股份

2025-09-30 新进：中际旭创；退出：华懋科技、同花顺、领益智造、鹏鼎控股

2025-12-31 新进：东材科技、新泉股份、生益科技、金盘科技、香农芯创；退出：安培龙、绿的谐波

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 3/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。