招商丰凯混合C

招商丰凯混合C 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

招商丰凯混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.37%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.88%)。四季度新进Top10：三一重工、中原传媒、保利发展、富安娜、深圳机场。2018 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、非银金融。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 3.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海医药、中国平安、中炬高新、柳药集团，退出 伊利股份、南京银行、大亚圣象、工商银行。Q3 再平衡：新进 南京银行、工商银行、汇川技术，退出 中国建筑、中青旅、柳药集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中原传媒、保利发展、富安娜，退出 中信银行、中国太保、农业银行、南京银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、银行、建筑装饰 等方向；净加仓 医药生物(+2.11pp)；净降配 非银金融(-2.11pp)、银行(-8.67pp)、建筑装饰(-1.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：上海医药、中国平安、中炬高新、柳药集团；退出：伊利股份、南京银行、大亚圣象、工商银行

2018-09-30 新进：南京银行、工商银行、汇川技术；退出：中国建筑、中青旅、柳药集团

2018-12-31 新进：三一重工、中原传媒、保利发展、富安娜、深圳机场、迈瑞医疗；退出：中信银行、中国太保、农业银行、南京银行、工商银行、建设银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。