富国美丽中国混合A

富国美丽中国混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

富国美丽中国混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.85%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.31%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.31%）。四季度新进Top10：万科A、三环集团、中信证券、药明康德、长春高新。2018 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 食品饮料 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.43% 调整至 14.33%，食品饮料 由 5.28% 至 6.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 5.28% 升至 9.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三安光电、健康元、兴发集团、农业银行，退出 台海核电、工商银行、恒逸石化、飞凯材料。Q3 再平衡：新进 万润股份、中国平安、华侨城A、工商银行，退出 三安光电、健康元、兴发集团、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、三环集团、中信证券、药明康德，退出 中国平安、华侨城A、工商银行、建设银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、银行、电力设备 等方向；净加仓 电子(+2.9pp)、非银金融(+2.11pp)、房地产(+2.14pp)；净降配 传媒(-5.8pp)、石油石化(-9.89pp)、银行(-4.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三安光电、健康元、兴发集团、农业银行；退出：台海核电、工商银行、恒逸石化、飞凯材料

2018-09-30 新进：万润股份、中国平安、华侨城A、工商银行、建设银行；退出：三安光电、健康元、兴发集团、农业银行、康泰生物

2018-12-31 新进：万科A、三环集团、中信证券、药明康德、长春高新；退出：中国平安、华侨城A、工商银行、建设银行、桐昆股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。