大摩科技领先混合A

大摩科技领先混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩科技领先混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.73%，四季平均换手约72.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(12.03%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 12.03%）。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、寒武纪、捷顺科技、新易盛。2026 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.72% 调整至 22.32%，通信 由 0% 至 15.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 信维通信、新易盛、环旭电子，退出 国能日新、江波龙、紫光国微。Q3 再平衡：新进 中控技术、伟测科技、圣邦股份、广合科技，退出 信维通信、复旦微电、大金重工、捷顺科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 15.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、寒武纪、捷顺科技，退出 东方电缆、伟测科技、兆易创新、圣邦股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+2.6pp)、机械设备(+8.69pp)、通信(+15.59pp)；净降配 电力设备(-11.91pp)、计算机(-4.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.15%→12.03%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+12.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：信维通信、新易盛、环旭电子；退出：国能日新、江波龙、紫光国微

2026-03-31 新进：中控技术、伟测科技、圣邦股份、广合科技、泰晶科技、海光信息、深南电路、鼎龙股份；退出：信维通信、复旦微电、大金重工、捷顺科技、新易盛、环旭电子、蓝思科技、运达股份

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、寒武纪、捷顺科技、新易盛、江丰电子、长盈通；退出：东方电缆、伟测科技、兆易创新、圣邦股份、广合科技、泰晶科技、鼎龙股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。