安信新回报混合A

安信新回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

安信新回报混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.59%，四季平均换手约74.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.07%)、半导体设备/材料(2.95%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：三环集团、中微公司、兆易创新、国瓷材料、天承科技。2026 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 15.63% 调整至 20.3%。

Q2 末换仓：新进 东山精密、剑桥科技、寒武纪、立讯精密，退出 ST华通、一品红、中芯国际、亿纬锂能。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 12.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华纳药厂、福晶科技、罗博特科、胜宏科技，退出 剑桥科技、华友钴业、天孚通信、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中微公司、兆易创新、国瓷材料，退出 东山精密、华纳药厂、沪电股份、福晶科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、传媒、有色金属 等方向；净加仓 电子(+4.67pp)、机械设备(+3.7pp)；净降配 医药生物(-8.17pp)、电力设备(-3.16pp)、通信(-11.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.09%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-5.31pp)、半导体设备/材料(-2.72pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 14.05% 逐季回落至年末 6.02%；主要经由 三环集团、中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.95%；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、剑桥科技、寒武纪、立讯精密、藏格矿业；退出：ST华通、一品红、中芯国际、亿纬锂能、兆易创新

2026-03-31 新进：华纳药厂、福晶科技、罗博特科、胜宏科技、芯碁微装、长川科技；退出：剑桥科技、华友钴业、天孚通信、寒武纪、立讯精密、藏格矿业

2026-06-30 新进：三环集团、中微公司、兆易创新、国瓷材料、天承科技、深南电路、迈为股份；退出：东山精密、华纳药厂、沪电股份、福晶科技、罗博特科、胜宏科技、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。