泓德泓信混合

泓德泓信混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泓德泓信混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.33%，四季平均换手约82.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.7%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、北京君正、协创数据、星宸科技、睿创微纳。2026 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 通信、非银金融。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国铝业、云天化、宝丰能源，退出 中信证券、中际旭创、杰瑞股份、胜宏科技。Q3 再平衡：新进 TCL科技、中际旭创、先导智能、兴业银锡，退出 中国平安、中国铝业、云天化、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.93% 升至 3.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、北京君正、协创数据、星宸科技，退出 TCL科技、先导智能、兴业银锡、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.55% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中国铝业、云天化、宝丰能源、洛阳钼业、高德红外；退出：中信证券、中际旭创、杰瑞股份、胜宏科技、药明康德、长江证券

2026-03-31 新进：TCL科技、中际旭创、先导智能、兴业银锡、华友钴业、盐湖股份、长川科技；退出：中国平安、中国铝业、云天化、宁德时代、宝丰能源、贵州茅台、高德红外

2026-06-30 新进：兆易创新、北京君正、协创数据、星宸科技、睿创微纳、金安国纪、鼎泰高科、鼎龙股份；退出：TCL科技、先导智能、兴业银锡、华友钴业、洛阳钼业、盐湖股份、紫金矿业、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。