华夏新锦绣混合A

华夏新锦绣混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏新锦绣混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.15%，四季平均换手约69.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.29%)、半导体设备/材料(2.02%)、新能源/电力设备(1.48%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.31%）。最近一季新进Top10：中际旭创、华虹宏力、寒武纪、新易盛、深科达。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.8% 调整至 11.85%。

Q2 末换仓：新进 中国石油、中国神华、中国移动、中芯国际，退出 中国人寿、保利发展、工业富联、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 中微公司、华虹公司、同花顺、汇川技术，退出 中国中免、中国神华、中国移动、宝钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.56% 升至 11.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、华虹宏力、寒武纪、新易盛，退出 中国石油、中航成飞、华虹公司、同花顺，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+3.52pp)、电子(+10.05pp)、机械设备(+1.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.29pp)、半导体设备/材料(+2.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.55pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.65% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.92% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国石油、中国神华、中国移动、中芯国际、宝钢股份；退出：中国人寿、保利发展、工业富联、恒瑞医药、比亚迪

2026-03-31 新进：中微公司、华虹公司、同花顺、汇川技术、海光信息、联影医疗；退出：中国中免、中国神华、中国移动、宝钢股份、牧原股份、紫金矿业

2026-06-30 新进：中际旭创、华虹宏力、寒武纪、新易盛、深科达、澜起科技；退出：中国石油、中航成飞、华虹公司、同花顺、汇川技术、联影医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 14/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。