华夏网购精选混合A

华夏网购精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏网购精选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.02%，四季平均换手约49.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.0%)、新能源/电力设备(4.3%)、半导体设备/材料(1.93%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.93%）。最近一季新进Top10：东山精密、兆易创新、寒武纪、新易盛。2026 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.46% 调整至 11.06%，通信 由 0% 至 8.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中芯国际、中际旭创、兴业银行、立讯精密，退出 中国神华、京东方A、农业银行、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 工业富联、海光信息，退出 兴业银行、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.81% 升至 11.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、兆易创新、寒武纪、新易盛，退出 工业富联、招商银行、紫金矿业、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、银行、家用电器 等方向；净加仓 通信(+8.54pp)、电子(+9.6pp)；净降配 食品饮料(-1.83pp)、有色金属(-2.76pp)、银行(-3.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（1.5%→5%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.0pp)、半导体设备/材料(+1.93pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.66pp)、资源/有色(-2.76pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 6.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.76pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.67% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中芯国际、中际旭创、兴业银行、立讯精密；退出：中国神华、京东方A、农业银行、恒瑞医药

2026-03-31 新进：工业富联、海光信息；退出：兴业银行、立讯精密

2026-06-30 新进：东山精密、兆易创新、寒武纪、新易盛；退出：工业富联、招商银行、紫金矿业、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 6/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。