财通资管积极收益债券C

财通资管积极收益债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通资管积极收益债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.56%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：万华化学、三一重工、中国东航、中国人寿、中国国航。2026 年调仓：新进 30 笔（19 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 三生国健、中微公司、兆易创新、北方华创，退出 中信特钢、厦门象屿、吉比特、梅花生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 2.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、三一重工、中国东航、中国人寿，退出 三生国健、中微公司、兆易创新、北方华创，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+2.86pp)、机械设备(+1.97pp)、环保(+1.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：三生国健、中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪、拓荆科技、晶科能源、澜起科技、福斯特、荣昌生物；退出：中信特钢、厦门象屿、吉比特、梅花生物、润泽科技、紫江企业、赣粤高速、越秀资本、重庆银行、铂力特

2026-06-30 新进：万华化学、三一重工、中国东航、中国人寿、中国国航、中国太保、分众传媒、徐工机械、晨光生物、瀚蓝环境；退出：三生国健、中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪、拓荆科技、晶科能源、澜起科技、福斯特、荣昌生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 19/11；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。