大成景盛一年定开债C
(002947)公募固收增强型债券型2025 自然年 · 重仓透视
大成景盛一年定开债C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
大成景盛一年定开债C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.46%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.55%)、消费/家电/面板(0.48%)。2025 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.4600% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 1.71% |
| 年化波动率 | 2.92% |
| 最大回撤 | -3.47% |
| 夏普比率 | -0.26 |
| 索提诺比率 | -0.34 |
| 同类排名 | 前 48%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 50.1 | 中等 |
| 波动 | 68.8 | 较大 |
| 风险 | 29.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：退出 中国软件、厦门银行、振华股份、春风动力，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 电子(+2.12pp)、电力设备(+1.99pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.55pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国软件、深南电路、紫光国微 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、深南电路、清源股份、紫光国微 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、清源股份、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.38% | 0.0% | 1.55% | +1.55 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.43% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.12% | +2.12 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.38% | 0.0% | 1.99% | +1.99 |
| 银行 | 0.0% | 4.63% | 0.0% | 1.44% | +1.44 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 1.35% | +1.35 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.12% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 计算机 | 0.0% | 0.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.42% | 0.0% | 2.12% | +2.12 | 明显加仓 | 中国软件、深南电路、紫光国微 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.38% | 0.0% | 4.11% | +4.11 | 明显加仓 | 宁德时代、深南电路、清源股份、紫光国微、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.38% | 0.0% | 1.99% | +1.99 | 辅助配置 | 宁德时代、清源股份、阳光电源 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：中国软件、厦门银行、振华股份、春风动力、格力电器、比亚迪、美的集团、重庆银行、阳光电源、齐鲁银行
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.43 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.69 | -11.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.35 | -67.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 0.38 | 139.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国软件 | 0.42 | 6.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 厦门银行 | 2.22 | -7.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 齐鲁银行 | 1.88 | -9.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 重庆银行 | 0.53 | -17.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 振华股份 | 0.31 | 21.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 春风动力 | 0.34 | 23.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.43 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.69 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.35 | -67.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 阳光电源 | 0.38 | 139.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国软件 | 0.42 | 6.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 厦门银行 | 2.22 | -7.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 齐鲁银行 | 1.88 | -9.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 重庆银行 | 0.53 | -17.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 振华股份 | 0.31 | 21.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 春风动力 | 0.34 | 23.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.48 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新洋丰 | 0.46 | 0.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 1.26 | -16.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 深南电路 | 0.86 | -5.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 1.01 | -11.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.54 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.89 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 厦门银行 | 0.58 | 4.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 齐鲁银行 | 0.86 | 0.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 清源股份 | 0.44 | 12.22 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。