中欧双利债券C

中欧双利债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧双利债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.99%，四季平均换手约76.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.19%)、AI算力/光模块(0.18%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.18%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、华谊集团、恒逸石化、振华重工。2026 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 3.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 徐工机械、贵州茅台，退出 阳光电源、鲁西化工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、华谊集团、恒逸石化，退出 中国平安、中国海油、宝钢股份、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.2%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：徐工机械、贵州茅台；退出：阳光电源、鲁西化工

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、华谊集团、恒逸石化、振华重工、新易盛、浦发银行、睿创微纳、荣盛石化；退出：中国平安、中国海油、宝钢股份、工商银行、建设银行、徐工机械、紫金矿业、美的集团、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 11/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。