博时鑫源混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时鑫源混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.11%，四季平均换手约48.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、东南网架、中国移动、仙鹤股份、威胜信息。2021 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.1100% |
| 平均换手 | 48.9300% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、基础化工。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、天赐材料、宁波银行，退出 中信特钢、中国建筑、银轮股份。Q3 再平衡：新进 中信特钢，退出 海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、东南网架、中国移动、仙鹤股份，退出 中信特钢、华鲁恒升、太阳纸业、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 公用事业(+2.24pp)、通信(+2.14pp)、电力设备(+1.55pp)；净降配 有色金属(-1.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-1.96pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 1.96% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 1.96% | 1.42% | 1.25% | 0.0% | -1.96 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 公用事业 | 0.89% | 1.54% | 1.7% | 3.13% | +2.24 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.14% | +2.14 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.45% | 0.68% | 1.55% | +1.55 |
| 轻工制造 | 1.18% | 0.67% | 0.57% | 1.5% | +0.32 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.47% | +1.47 |
| 建筑装饰 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 1.41% | +0.90 |
| 基础化工 | 1.66% | 1.33% | 1.34% | 0.74% | -0.92 |
| 家用电器 | 1.03% | 0.76% | 0.48% | 0.0% | -1.03 |
| 农林牧渔 | 0.54% | 0.51% | 0.0% | 0.0% | -0.54 |
| 有色金属 | 1.96% | 1.42% | 1.25% | 0.0% | -1.96 |
| 银行 | 0.0% | 0.51% | 0.43% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.12% | 0.49% | 0.44% | 0.0% | -1.12 |
| 钢铁 | 0.62% | 0.0% | 0.4% | 0.0% | -0.62 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.96% | 1.42% | 1.25% | 0% | -1.96 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、天赐材料、宁波银行；退出：中信特钢、中国建筑、银轮股份
2021-09-30 新进：中信特钢；退出：海大集团
2021-12-31 新进：万华化学、东南网架、中国移动、仙鹤股份、威胜信息、立昂微、隆基绿能；退出：中信特钢、华鲁恒升、太阳纸业、宁波银行、格力电器、潍柴动力、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.51 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 0.45 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.56 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中信特钢 | 0.62 | -21.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 银轮股份 | 0.52 | 5.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.51 | -10.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信特钢 | 0.4 | -0.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海大集团 | 0.51 | -17.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东南网架 | 1.41 | 3.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.74 | -19.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.88 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 0.94 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 仙鹤股份 | 1.5 | -36.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立昂微 | 1.47 | -25.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 威胜信息 | 1.26 | -39.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 潍柴动力 | 0.44 | 4.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 格力电器 | 0.48 | -4.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信特钢 | 0.4 | -0.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 太阳纸业 | 0.57 | -3.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 0.43 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 1.34 | -4.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.25 | -3.87 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。