中科沃土沃鑫成长精选混合A

中科沃土沃鑫成长精选混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中科沃土沃鑫成长精选混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.09%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.35%)、AI算力/光模块(0.31%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中天科技、亨通光电、北方华创、智飞生物。2018 年调仓：新进 24 笔（16 盈 / 8 亏）；退出 24 笔（规避 20 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、电子。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 3.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、宝信软件、浪潮信息、用友网络，退出 中际旭创、兆易创新、华友钴业、寒锐钴业。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中顺洁柔、安琪酵母、建设银行，退出 中科曙光、北方华创、宝信软件、用友网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中天科技、亨通光电、北方华创，退出 中国国旅、中国平安、中顺洁柔、安琪酵母，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、计算机、基础化工 等方向；净降配 电子(-7.79pp)、计算机(-10.34pp)、基础化工(-2.76pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.11%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-5.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.14pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中天科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.35%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国平安、宝信软件、浪潮信息、用友网络、盈峰环境、益丰药房、至纯科技、航天信息；退出：中际旭创、兆易创新、华友钴业、寒锐钴业、汉得信息、网宿科技、赢时胜、雅化集团

2018-09-30 新进：中国国旅、中顺洁柔、安琪酵母、建设银行、济川药业、温氏股份、超图软件；退出：中科曙光、北方华创、宝信软件、用友网络、盈峰环境、益丰药房、至纯科技

2018-12-31 新进：中兴通讯、中天科技、亨通光电、北方华创、智飞生物、正邦科技、烽火通信、爱尔眼科、通宇通讯；退出：中国国旅、中国平安、中顺洁柔、安琪酵母、建设银行、济川药业、浪潮信息、航天信息、超图软件

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/8；退出 规避/错失 20/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。