大成景禄灵活配置混合A

大成景禄灵活配置混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

大成景禄灵活配置混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.12%，四季平均换手约87.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、中国平安、云南白药、兆易创新、工商银行。2020 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.86% 调整至 4.06%。

Q2 电子行业持仓占比从 1.86% 升至 11.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、京东方A、吉比特、斯达半导，退出 中信证券、中国银行、农业银行、工商银行。Q3 再平衡：新进 上纬新材、京源环保、寒武纪、德林海，退出 东方财富、中信建投、京东方A、兆易创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、中国平安、云南白药、兆易创新，退出 上纬新材、京源环保、寒武纪、德林海，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.01pp)、家用电器(+2.07pp)、电子(+2.2pp)；净降配 银行(-4.88pp)、建筑材料(-1.69pp)、医药生物(-4.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.98%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方财富、京东方A、吉比特、斯达半导、汇顶科技；退出：中信证券、中国银行、农业银行、工商银行、海螺水泥

2020-09-30 新进：上纬新材、京源环保、寒武纪、德林海、敏芯股份、海目星、芯原股份、金博股份、金龙鱼、龙利得；退出：东方财富、中信建投、京东方A、兆易创新、吉比特、同花顺、恒瑞医药、斯达半导、汇顶科技、药明康德

2020-12-31 新进：中国中免、中国平安、云南白药、兆易创新、工商银行、格力电器、海康威视、立讯精密、蓝思科技；退出：上纬新材、京源环保、寒武纪、德林海、敏芯股份、海目星、芯原股份、金博股份、龙利得

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。