中信保诚至选混合C
(003380)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
中信保诚至选混合C 近一年重仓选股评论
中信保诚至选混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
中信保诚至选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.8%，四季平均换手约53.3%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.4%)、AI算力/光模块(0.19%)、半导体设备/材料(0.18%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.26%→期末 0.37%）。最近一季新进Top10：东山精密、中芯国际、兆易创新、海光信息、澜起科技。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.8000% |
| 平均换手 | 53.3000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 5.55% |
| 年化波动率 | 3.20% |
| 最大回撤 | -1.89% |
| 夏普比率 | 0.96 |
| 索提诺比率 | 1.30 |
| 同类排名 | 前 33%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 33.7 | 偏弱 |
| 波动 | 4.1 | 较小 |
| 风险 | 98.1 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、非银金融。
Q2 末换仓：新进 中际旭创，退出 工商银行。Q3 再平衡：新进 招商银行、摩尔线程、新易盛、沐曦股份，退出 伊利股份、兴业银行、北方华创、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中芯国际、兆易创新、海光信息，退出 招商银行、新易盛、紫金矿业、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.41% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.35% | 0.33% | 0.55% | 0.4% | +0.05 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.19% | +0.19 |
| 半导体设备/材料 | 0.26% | 0.24% | 0.0% | 0.18% | -0.08 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.17% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.57% | 0.48% | 0.41% | 1.42% | +0.85 |
| 电力设备 | 0.35% | 0.33% | 0.55% | 0.4% | +0.05 |
| 通信 | 0.0% | 0.27% | 0.49% | 0.34% | +0.34 |
| 非银金融 | 0.57% | 0.57% | 0.28% | 0.24% | -0.33 |
| 银行 | 0.54% | 0.27% | 0.23% | 0.0% | -0.54 |
| 公用事业 | 0.28% | 0.26% | 0.0% | 0.0% | -0.28 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.84% | 0.69% | 0.42% | 0.0% | -0.84 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.17% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.26% | 0.24% | 0.2% | 0.37% | +0.11 | 辅助配置 | 中芯国际、北方华创、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.61% | 0.57% | 0.55% | 0.58% | -0.03 | 辅助配置 | 中芯国际、北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.25% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.35% | 0.33% | 0.55% | 0.4% | +0.05 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中际旭创；退出：工商银行
2026-03-31 新进：招商银行、摩尔线程、新易盛、沐曦股份、紫金矿业、美的集团；退出：伊利股份、兴业银行、北方华创、广发证券、立讯精密、长江电力
2026-06-30 新进：东山精密、中芯国际、兆易创新、海光信息、澜起科技；退出：招商银行、新易盛、紫金矿业、美的集团、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.27 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.25 | 8.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 美的集团 | 0.17 | -1.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新易盛 | 0.2 | 37.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商银行 | 0.23 | -9.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.25 | -23.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 摩尔线程 | 0.23 | 28.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 沐曦股份 | 0.18 | 37.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 广发证券 | 0.24 | -18.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 北方华创 | 0.24 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 立讯精密 | 0.24 | -13.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.26 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 长江电力 | 0.26 | -0.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴业银行 | 0.27 | -10.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 0.19 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 0.27 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.21 | -33.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海光信息 | 0.19 | -19.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 0.18 | -13.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.17 | -1.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新易盛 | 0.2 | 37.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.23 | -9.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.42 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.25 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。