嘉实稳宏债券C

嘉实稳宏债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实稳宏债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.62%，四季平均换手约87.97%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、厦门钨业、富创精密、晶丰明源。2026 年调仓：新进 24 笔（5 盈 / 19 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.44%。

Q3 再平衡：新进 中金黄金、农业银行、宁波华翔、恒力石化，退出 中微公司、中矿资源、兆易创新、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、厦门钨业、富创精密，退出 中金黄金、农业银行、恒力石化、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 汽车(+2.62pp)、电子(+7.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.01%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中金黄金、农业银行、宁波华翔、恒力石化、恒瑞医药、烽火通信、荣盛石化、银轮股份；退出：中微公司、中矿资源、兆易创新、华友钴业、山金国际、嵘泰股份、洛阳钼业、盛屯矿业

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、厦门钨业、富创精密、晶丰明源、澜起科技；退出：中金黄金、农业银行、恒力石化、恒瑞医药、紫金矿业、荣盛石化

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/19；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。