创金合信资源股票发起式A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信资源股票发起式A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.34%，四季平均换手约33.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(12.89%)。四季度新进Top10：中国神华、兖矿能源。2021 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 63.3400% |
| 平均换手 | 33.3300% |
| 持股集中度 | 0.0450 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 39.79% 调整至 51.28%。
Q3 有色金属行业持仓占比从 39.81% 升至 60.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国铝业、云铝股份、北方稀土、南山铝业，退出 三一重工、中国神华、神火股份、通威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、兖矿能源，退出 云铝股份、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、电力设备 等方向；净加仓 有色金属(+11.49pp)；净降配 机械设备(-8.4pp)、电力设备(-8.16pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：资源/有色(-1.63pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 14.52% 逐季回落至年末 12.89%；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 14.52% | 13.56% | 13.85% | 12.89% | -1.63 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 39.79% | 39.81% | 60.78% | 51.28% | +11.49 |
| 煤炭 | 10.79% | 10.45% | 0.0% | 9.46% | -1.33 |
| 机械设备 | 8.4% | 7.46% | 0.0% | 0.0% | -8.40 |
| 电力设备 | 8.16% | 6.99% | 0.0% | 0.0% | -8.16 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 14.52% | 13.56% | 13.85% | 12.89% | -1.63 | 持仓占比较高 | 紫金矿业、西部矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：中国铝业、云铝股份、北方稀土、南山铝业、天齐锂业；退出：三一重工、中国神华、神火股份、通威股份、陕西煤业
2021-12-31 新进：中国神华、兖矿能源；退出：云铝股份、洛阳钼业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 云铝股份 | 3.82 | -24.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 5.43 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 8.82 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 南山铝业 | 2.97 | 7.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国铝业 | 3.95 | -21.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 神火股份 | 4.47 | 17.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三一重工 | 7.46 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通威股份 | 6.99 | 17.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国神华 | 5.72 | 16.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 4.73 | 24.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 5.07 | 62.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国神华 | 4.39 | 32.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 3.82 | -24.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 2.97 | -7.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。