国联物联网主题A

国联物联网主题A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联物联网主题A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.45%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.63%)、消费/家电/面板(3.34%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.63%）。最近一季新进Top10：中微公司、京东方A、兆易创新、北方华创、华海清科。2026 年调仓：新进 30 笔（6 盈 / 24 亏）；退出 30 笔（规避 21 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 6.09% 调整至 32.82%。

Q2 末换仓：新进 中国卫星、中钨高新、亚太股份、亚翔集成，退出 东方铁塔、中金黄金、先导智能、国轩高科。Q3 再平衡：新进 万兴科技、中文在线、华凯易佰、捷成股份，退出 中国卫星、中钨高新、亚太股份、亚翔集成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 32.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、京东方A、兆易创新、北方华创，退出 万兴科技、中文在线、华凯易佰、捷成股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+3.34pp)、电子(+26.73pp)；净降配 电力设备(-8.28pp)、计算机(-1.65pp)、有色金属(-1.9pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.63%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.34pp)、半导体设备/材料(+3.63pp)；相应下降：资源/有色(-1.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.9% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国卫星、中钨高新、亚太股份、亚翔集成、厦门钨业、寒武纪、微芯生物、拓荆科技、江波龙、洛阳钼业；退出：东方铁塔、中金黄金、先导智能、国轩高科、新强联、杭可科技、概伦电子、澜起科技、翱捷科技、长川科技

2026-03-31 新进：万兴科技、中文在线、华凯易佰、捷成股份、昆仑万维、汇川技术、汉得信息、荣信文化、蓝色光标、鼎捷数智；退出：中国卫星、中钨高新、亚太股份、亚翔集成、厦门钨业、寒武纪、微芯生物、拓荆科技、江波龙、洛阳钼业

2026-06-30 新进：中微公司、京东方A、兆易创新、北方华创、华海清科、德龙激光、深科技、盛美上海、长川科技、雅克科技；退出：万兴科技、中文在线、华凯易佰、捷成股份、昆仑万维、汇川技术、汉得信息、荣信文化、蓝色光标、鼎捷数智

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/24；退出 规避/错失 21/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。