汇安丰融混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
汇安丰融混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.08%，四季平均换手约34.43%。2025 年调仓：新进 7 笔（0 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 63.08% |
| 平均换手 | 34.43% |
| 持股集中度 | 0.0439 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -17.61% |
| 年化波动率 | 20.19% |
| 最大回撤 | -35.64% |
| 夏普比率 | -1.02 |
| 索提诺比率 | -1.70 |
| 同类排名 | 前 100%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 1.7 | 偏弱 |
| 波动 | 47.1 | 中等 |
| 风险 | 5.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 50.85% 调整至 60.53%。
Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、伊利股份、新乳业、燕京啤酒，退出 学大教育、泸州老窖、百润股份、迎驾贡酒。Q3 食品饮料行业持仓占比从 58.62% 升至 67.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 泸州老窖、百润股份、迎驾贡酒，退出 新乳业、爱玛科技、青岛啤酒，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 汽车、社会服务 等方向；净加仓 食品饮料(+9.68pp)；净降配 汽车(-4.8pp)、社会服务(-4.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 50.85% | 58.62% | 67.79% | 60.53% | +9.68 |
| 汽车 | 4.8% | 5.65% | 0.0% | 0.0% | -4.80 |
| 社会服务 | 4.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.07 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：东鹏饮料、伊利股份、新乳业、燕京啤酒；退出：学大教育、泸州老窖、百润股份、迎驾贡酒
2025-09-30 新进：泸州老窖、百润股份、迎驾贡酒；退出：新乳业、爱玛科技、青岛啤酒
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 燕京啤酒 | 7.59 | -6.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新乳业 | 4.63 | -9.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 9.82 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 东鹏饮料 | 4.79 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 学大教育 | 4.07 | 0.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 5.19 | -12.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 百润股份 | 3.6 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 4.55 | -27.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 9.24 | -11.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 百润股份 | 4.53 | -15.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 迎驾贡酒 | 3.86 | -3.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新乳业 | 4.63 | -9.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 4.08 | -5.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 爱玛科技 | 5.65 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 0/7；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。