大成景尚灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成景尚灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.17%，四季平均换手约48.73%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.07%)。最近一季新进Top10：TCL科技、宏发股份、沪电股份、海尔智家、潍柴动力。2026 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.1700% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 4.33% |
| 年化波动率 | 1.81% |
| 最大回撤 | -1.72% |
| 夏普比率 | 1.02 |
| 索提诺比率 | 1.43 |
| 同类排名 | 前 31%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 30.0 | 偏弱 |
| 波动 | 1.0 | 较小 |
| 风险 | 98.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、家用电器。
Q2 末换仓：新进 中国巨石、华域汽车、福耀玻璃，退出 中国移动、云意电气、振华风光。Q3 再平衡：新进 申通快递、英科医疗，退出 兴业银锡、锡业股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、宏发股份、沪电股份、海尔智家，退出 华域汽车、恩华药业、时代电气、申通快递，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.64% | 0.5% | 0.47% | 1.07% | +0.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 0.24% | 0.81% | 0.68% | 0.88% | +0.64 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.4% | 0.58% | 0.79% | +0.79 |
| 家用电器 | 0.64% | 0.5% | 0.47% | 0.78% | +0.14 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| 银行 | 0.55% | 0.34% | 0.28% | 0.56% | +0.01 |
| 机械设备 | 0.51% | 0.84% | 0.8% | 0.47% | -0.04 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.27% | +0.27 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.26 |
| 有色金属 | 1.15% | 0.91% | 0.0% | 0.0% | -1.15 |
| 通信 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 医药生物 | 0.44% | 0.38% | 0.71% | 0.0% | -0.44 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国巨石、华域汽车、福耀玻璃；退出：中国移动、云意电气、振华风光
2026-03-31 新进：申通快递、英科医疗；退出：兴业银锡、锡业股份
2026-06-30 新进：TCL科技、宏发股份、沪电股份、海尔智家、潍柴动力；退出：华域汽车、恩华药业、时代电气、申通快递、英科医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国巨石 | 0.4 | 42.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.41 | -12.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 0.4 | -3.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 云意电气 | 0.24 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国移动 | 0.39 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 振华风光 | 0.26 | 8.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 申通快递 | 0.3 | -1.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 英科医疗 | 0.25 | -33.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴业银锡 | 0.3 | 12.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 锡业股份 | 0.61 | 13.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | TCL科技 | 0.29 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 潍柴动力 | 0.26 | -3.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 0.48 | -30.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.32 | 9.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 0.27 | -3.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恩华药业 | 0.46 | -16.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 申通快递 | 0.3 | -1.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 英科医疗 | 0.25 | -33.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 0.33 | -19.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 时代电气 | 0.34 | 32.17 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。