富国久利稳健配置混合A

富国久利稳健配置混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

富国久利稳健配置混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.17%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.26%)。四季度新进Top10：三七互娱、今世缘、杭州银行、海尔智家、海螺水泥。2020 年调仓：新进 24 笔（13 盈 / 11 亏）；退出 24 笔（规避 10 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 建筑材料、计算机。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中公教育、吉比特、欧菲光、海尔智家，退出 三七互娱、华域汽车、华新水泥、掌趣科技。Q3 再平衡：新进 三一重工、光线传媒、华域汽车、完美世界，退出 中公教育、吉比特、恒生电子、欧菲光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、今世缘、杭州银行、海尔智家，退出 光线传媒、华域汽车、完美世界、宝信软件，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、环保 等方向；净加仓 电力设备(+2.92pp)、机械设备(+1.66pp)；净降配 建筑材料(-2.35pp)、计算机(-3.49pp)、环保(-3.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中公教育、吉比特、欧菲光、海尔智家、长电科技、鹏鼎控股；退出：三七互娱、华域汽车、华新水泥、掌趣科技、邮储银行、龙马环卫

2020-09-30 新进：三一重工、光线传媒、华域汽车、完美世界、宝信软件、招商银行、涪陵榨菜、立讯精密、美的集团、隆基股份；退出：中公教育、吉比特、恒生电子、欧菲光、海尔智家、海螺水泥、瀚蓝环境、用友网络、长电科技、鹏鼎控股

2020-12-31 新进：三七互娱、今世缘、杭州银行、海尔智家、海螺水泥、福田汽车、福莱特、隆基绿能、顺丰控股；退出：光线传媒、华域汽车、完美世界、宝信软件、招商银行、涪陵榨菜、立讯精密、美的集团、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/11；退出 规避/错失 10/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。