华夏新锦升混合A
(004050)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
华夏新锦升混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏新锦升混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.39%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：中国移动、伊利股份、大北农、巨星农牧、爱美客。2021 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.3900% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0201 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 美容护理 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.96% 调整至 14.63%，美容护理 由 0% 至 12.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 美容护理行业持仓占比从 0% 升至 14.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海家化、东鹏饮料、华熙生物、贝泰妮，退出 恒瑞医药、招商银行、格力电器、顺丰控股。Q3 再平衡：新进 三峡能源、大参林、惠泰医疗、珀莱雅，退出 中国平安、五粮液、平安银行、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、伊利股份、大北农、巨星农牧，退出 三峡能源、上海家化、东鹏饮料、珀莱雅，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、银行、家用电器 等方向；净加仓 美容护理(+12.9pp)、通信(+4.85pp)、医药生物(+8.67pp)；净降配 食品饮料(-2.67pp)、传媒(-2.97pp)、银行(-14.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 5.96% | 4.11% | 11.88% | 14.63% | +8.67 |
| 美容护理 | 0.0% | 14.54% | 20.48% | 12.9% | +12.90 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.82% | +8.82 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.85% | +4.85 |
| 食品饮料 | 6.56% | 11.08% | 3.93% | 3.89% | -2.67 |
| 传媒 | 2.97% | 4.69% | 3.79% | 0.0% | -2.97 |
| 银行 | 14.06% | 2.97% | 0.0% | 0.0% | -14.06 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.19% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 2.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.30 |
| 非银金融 | 7.34% | 4.21% | 0.0% | 0.0% | -7.34 |
| 交通运输 | 3.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：上海家化、东鹏饮料、华熙生物、贝泰妮；退出：恒瑞医药、招商银行、格力电器、顺丰控股
2021-09-30 新进：三峡能源、大参林、惠泰医疗、珀莱雅、益丰药房；退出：中国平安、五粮液、平安银行、药明康德、贵州茅台
2021-12-31 新进：中国移动、伊利股份、大北农、巨星农牧、爱美客；退出：三峡能源、上海家化、东鹏饮料、珀莱雅、芒果超媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贝泰妮 | 5.86 | -24.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 上海家化 | 4.28 | -27.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东鹏饮料 | 4.07 | -19.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华熙生物 | 4.4 | -33.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.3 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 3.42 | -16.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 6.86 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.9 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 4.19 | 1.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大参林 | 4.33 | -0.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 珀莱雅 | 4.3 | 20.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 益丰药房 | 4.48 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 惠泰医疗 | 3.07 | -30.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 2.97 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.42 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.59 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 4.21 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 4.11 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大北农 | 4.65 | -17.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 爱美客 | 3.97 | -11.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.89 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 4.85 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 巨星农牧 | 4.17 | 65.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 芒果超媒 | 3.79 | 31.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 上海家化 | 5.7 | -7.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 4.19 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 珀莱雅 | 4.3 | 20.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东鹏饮料 | 3.93 | -9.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。