博时沪港深价值优选C

博时沪港深价值优选C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时沪港深价值优选C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.74%，四季平均换手约79.83%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.05%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.05%）。四季度新进Top10：东山精密、兆易创新、利通科技、天承科技、宇瞳光学。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.27% 调整至 15.19%，国防军工 由 0% 至 5.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中原传媒、中国平安、新易盛、美的集团，退出 川投能源、工商银行。Q3 再平衡：新进 中国神华、凤凰传媒、建设银行、成都银行，退出 中原传媒、新易盛、格力电器、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 15.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、兆易创新、利通科技、天承科技，退出 中国平安、中国神华、中国移动、凤凰传媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、银行、公用事业 等方向；净加仓 电子(+10.92pp)、国防军工(+5.6pp)、计算机(+5.28pp)；净降配 家用电器(-2.15pp)、银行(-1.78pp)、公用事业(-1.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.05%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.05pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.57pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 24.52% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中国移动、兆易创新、宇瞳光学 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 25.68% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、兆易创新、宁德时代、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.89% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、金盘科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中原传媒、中国平安、新易盛、美的集团、长江电力；退出：川投能源、工商银行

2025-09-30 新进：中国神华、凤凰传媒、建设银行、成都银行、沪农商行、渝农商行；退出：中原传媒、新易盛、格力电器、立讯精密、美的集团、贵州茅台、长江电力

2025-12-31 新进：东山精密、兆易创新、利通科技、天承科技、宇瞳光学、恒铭达、菲利华、金盘科技、长芯博创、香农芯创；退出：中国平安、中国神华、中国移动、凤凰传媒、宁德时代、建设银行、成都银行、沪农商行、渝农商行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。