前海开源沪港深景气行业精选混合

前海开源沪港深景气行业精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源沪港深景气行业精选混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.18%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.72%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.72%）。最近一季新进Top10：中际旭创、新易盛。2026 年调仓：新进 3 笔（0 盈 / 3 亏）；退出 1 笔（规避 1 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 12.57%。

Q2 末换仓：新进 世纪华通，退出 中国船舶租赁、中远海能、汇丰控股、泡泡玛特。Q3 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 14.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国海洋石油、中国船舶租赁、中远海能、中银航空租赁，退出 世纪华通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、新易盛，退出 中国海洋石油、中国船舶租赁、中远海能、中银航空租赁，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、轻工制造、商贸零售 等方向；净加仓 通信(+12.57pp)；净降配 交通运输(-12.76pp)、轻工制造(-7.87pp)、商贸零售(-7.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.72%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.72pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通；退出：中国船舶租赁、中远海能、汇丰控股、泡泡玛特、海丰国际、美高梅中国、腾讯控股、金沙中国有限公司、阿里巴巴-W、香港交易所

2026-03-31 新进：中国海洋石油、中国船舶租赁、中远海能、中银航空租赁、极兔速递-W、汇丰控股、泡泡玛特、腾讯控股、金沙中国有限公司、银河娱乐；退出：世纪华通

2026-06-30 新进：中际旭创、新易盛；退出：中国海洋石油、中国船舶租赁、中远海能、中银航空租赁、极兔速递-W、汇丰控股、泡泡玛特、腾讯控股、金沙中国有限公司、银河娱乐

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/3；退出 规避/错失 1/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。