招商盛合灵活混合C
(004143)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
招商盛合灵活混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
招商盛合灵活混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.96%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东软集团、中国船舶、天宇股份、帝尔激光、成都银行。2021 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 24 笔（规避 9 / 错失 15）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.9600% |
| 平均换手 | 87.9700% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、家用电器。
Q2 末换仓：新进 三人行、中鼎股份、华海药业、南玻A，退出 中航重机、中集集团、健康元、冀中能源。Q3 再平衡：新进 中国国航、五粮液、宋城演艺、完美世界，退出 三人行、中鼎股份、南玻A、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 3.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东软集团、中国船舶、天宇股份、帝尔激光，退出 中国国航、五粮液、宋城演艺、完美世界，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+1.71pp)、建筑装饰(+1.68pp)、电子(+1.98pp)；净降配 家用电器(-1.59pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 1.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 2.19% | 0.0% | 3.5% | +3.50 |
| 医药生物 | 2.38% | 1.62% | 2.22% | 3.36% | +0.98 |
| 国防军工 | 1.18% | 0.0% | 0.0% | 2.62% | +1.44 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.99% | +1.99 |
| 电子 | 0.0% | 3.11% | 1.18% | 1.98% | +1.98 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.71% | +1.71 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.3% | 1.4% | 1.68% | +1.68 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.0% | +1.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.73% | 1.46% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 3.07% | 2.47% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 1.16% | 0.0% | 1.09% | 0.0% | -1.16 |
| 家用电器 | 1.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.59 |
| 机械设备 | 1.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.32 |
| 农林牧渔 | 1.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.22 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.28% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 1.17% | 0.72% | 0.0% | 0.0% | -1.17 |
| 煤炭 | 1.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.23 |
| 钢铁 | 1.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.34 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 1.02% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.55% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三人行、中鼎股份、华海药业、南玻A、大华股份、胜宏科技、赛轮轮胎、道通科技、闻泰科技、鸿路钢构；退出：中航重机、中集集团、健康元、冀中能源、天邦股份、奥瑞金、方大特钢、科沃斯、达安基因、金隅集团
2021-09-30 新进：中国国航、五粮液、宋城演艺、完美世界、裕同科技、首旅酒店；退出：三人行、中鼎股份、南玻A、大华股份、道通科技、闻泰科技
2021-12-31 新进：东软集团、中国船舶、天宇股份、帝尔激光、成都银行、浙富控股、海康威视、闻泰科技；退出：中国国航、五粮液、宋城演艺、完美世界、胜宏科技、裕同科技、赛轮轮胎、首旅酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南玻A | 0.72 | -2.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中鼎股份 | 1.42 | 21.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 大华股份 | 1.31 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鸿路钢构 | 1.3 | -24.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 1.38 | 29.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华海药业 | 1.62 | -15.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 闻泰科技 | 1.73 | -3.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 1.65 | 14.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三人行 | 0.73 | -24.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 道通科技 | 0.88 | -18.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中集集团 | 1.32 | 13.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 冀中能源 | 1.23 | 4.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 达安基因 | 1.19 | -30.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天邦股份 | 1.22 | -59.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 奥瑞金 | 1.16 | -4.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 健康元 | 1.19 | 7.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 方大特钢 | 1.34 | -24.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航重机 | 1.18 | 28.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金隅集团 | 1.17 | -8.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 科沃斯 | 1.59 | 67.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.02 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 完美世界 | 1.46 | 34.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 裕同科技 | 1.09 | 12.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 1.78 | 1.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 首旅酒店 | 1.5 | 19.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国国航 | 2.55 | 22.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南玻A | 0.72 | -2.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中鼎股份 | 1.42 | 21.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 大华股份 | 1.31 | 12.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 闻泰科技 | 1.73 | -3.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三人行 | 0.73 | -24.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 道通科技 | 0.88 | -18.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙富控股 | 1.99 | -25.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 1.44 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天宇股份 | 1.6 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 帝尔激光 | 1.71 | -7.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 2.62 | -30.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东软集团 | 2.06 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 闻泰科技 | 1.98 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 成都银行 | 1.0 | 25.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.02 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 完美世界 | 1.46 | 34.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 裕同科技 | 1.09 | 12.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 1.78 | 1.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 胜宏科技 | 1.18 | 6.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 首旅酒店 | 1.5 | 19.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 2.47 | 29.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国国航 | 2.55 | 22.72 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 9/15。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。