华夏泰兴混合A
(004202)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
华夏泰兴混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏泰兴混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.34%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、工商银行、贵州茅台。2018 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.3400% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 三一重工、中国银行、五粮液、光线传媒，退出 万科A、上汽集团、中国神华、招商银行。Q3 再平衡：新进 上汽集团、交通银行、农业银行、海康威视，退出 三一重工、光线传媒、南京银行、嘉化能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、工商银行、贵州茅台，退出 上汽集团、五粮液、交通银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.19% | 0.48% | 0.75% | 0.8% | +0.61 |
| 银行 | 0.27% | 0.71% | 0.75% | 0.76% | +0.49 |
| 家用电器 | 0.43% | 0.3% | 0.24% | 0.23% | -0.20 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.15% | 0.17% | +0.17 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.14% | 0.15% | +0.15 |
| 食品饮料 | 0.37% | 0.26% | 0.16% | 0.15% | -0.22 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.19 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.13% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | -0.13 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.31 |
| 汽车 | 0.22% | 0.0% | 0.17% | 0.0% | -0.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：三一重工、中国银行、五粮液、光线传媒、南京银行、嘉化能源、大秦铁路；退出：万科A、上汽集团、中国神华、招商银行、歌华有线、美的集团、贵州茅台
2018-09-30 新进：上汽集团、交通银行、农业银行、海康威视、长江电力；退出：三一重工、光线传媒、南京银行、嘉化能源、大秦铁路
2018-12-31 新进：中国太保、工商银行、贵州茅台；退出：上汽集团、五粮液、交通银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 五粮液 | 0.26 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 光线传媒 | 0.21 | -23.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三一重工 | 0.24 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 嘉化能源 | 0.23 | 14.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.21 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南京银行 | 0.21 | -1.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国银行 | 0.23 | 3.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万科A | 0.31 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.15 | -4.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.16 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 歌华有线 | 0.13 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 0.22 | 2.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.37 | 7.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国神华 | 0.19 | -4.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海康威视 | 0.14 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 0.17 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.15 | -3.05 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 0.18 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 交通银行 | 0.2 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 光线传媒 | 0.21 | -23.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三一重工 | 0.24 | -1.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 嘉化能源 | 0.23 | 14.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.21 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南京银行 | 0.21 | -1.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.15 | 44.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.17 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.14 | 19.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.16 | -25.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 0.17 | -19.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 交通银行 | 0.2 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。