金信民旺债券A
(004222)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
金信民旺债券A 近一年重仓选股评论
金信民旺债券A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
金信民旺债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.76%，四季平均换手约89.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东芯股份、伊之密、华海诚科、华润微、同有科技。2026 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.7600% |
| 平均换手 | 89.0000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 3.87% |
| 年化波动率 | 5.86% |
| 最大回撤 | -7.70% |
| 夏普比率 | 0.29 |
| 索提诺比率 | 0.39 |
| 同类排名 | 前 29%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 86.0 | 偏强 |
| 波动 | 92.0 | 较大 |
| 风险 | 7.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 三利谱、仙乐健康、华泰证券、启迪设计，退出 上海银行、紫金矿业、赤峰黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.18% 升至 3.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东芯股份、伊之密、华海诚科、华润微，退出 仙乐健康、华泰证券、启迪设计、浙能电力，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+3.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.18% | 3.96% | +3.96 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.01% | 0.58% | 1.07% | +1.07 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.99% | +0.99 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.35% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.13% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.11% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.1% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.13% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.03% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：三利谱、仙乐健康、华泰证券、启迪设计、浙能电力、爱婴室、珠海冠宇、长江电力；退出：上海银行、紫金矿业、赤峰黄金
2026-06-30 新进：东芯股份、伊之密、华海诚科、华润微、同有科技、海目星、飞凯材料；退出：仙乐健康、华泰证券、启迪设计、浙能电力、爱婴室、珠海冠宇、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商公路 | 0.01 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山东高速 | 0.0 | 9.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.01 | 38.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海银行 | 0.01 | -1.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.02 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三利谱 | 0.18 | 38.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 启迪设计 | 0.12 | -18.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 仙乐健康 | 0.11 | -21.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 浙能电力 | 0.16 | -3.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长江电力 | 0.19 | -2.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.13 | 15.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 爱婴室 | 0.1 | -24.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 珠海冠宇 | 0.13 | 25.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 赤峰黄金 | 0.01 | 38.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 上海银行 | 0.01 | -1.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金矿业 | 0.02 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 同有科技 | 0.52 | -45.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 飞凯材料 | 0.62 | -46.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 伊之密 | 0.48 | -1.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东芯股份 | 0.69 | -47.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华润微 | 1.31 | -42.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华海诚科 | 0.63 | -47.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海目星 | 0.51 | -48.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 启迪设计 | 0.12 | -18.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 仙乐健康 | 0.11 | -21.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 浙能电力 | 0.16 | -3.13 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.19 | -2.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 0.13 | 15.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 爱婴室 | 0.1 | -24.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 珠海冠宇 | 0.13 | 25.83 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。