中欧行业成长混合(LOF)C
(004231)公募权益主动型混合型LOF2018 自然年 · 重仓透视
中欧行业成长混合(LOF)C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧行业成长混合(LOF)C 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.27%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：华域汽车、南极电商、国投智能、强力新材、诺普信。2018 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 16 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.2700% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0175 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.56%，计算机 由 4.17% 至 6.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 4.17% 升至 11.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 卫宁健康、国投智能、康泰生物、立讯精密，退出 伊利股份、分众传媒、复星医药、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国平安、中国石油、恒瑞医药，退出 东方财富、国投智能、康泰生物、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华域汽车、南极电商、国投智能、强力新材，退出 中国国旅、中国平安、中国石油、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、非银金融、机械设备 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.01pp)、计算机(+2.14pp)、汽车(+2.08pp)；净降配 家用电器(-8.97pp)、非银金融(-4.69pp)、机械设备(-3.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 5.9% | 6.35% | 0.0% | 0.0% | -5.90 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 3.06% | 2.97% | 8.56% | +8.56 |
| 计算机 | 4.17% | 11.86% | 3.67% | 6.31% | +2.14 |
| 传媒 | 4.64% | 3.25% | 3.75% | 5.74% | +1.10 |
| 银行 | 6.74% | 5.79% | 4.95% | 5.41% | -1.33 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.46% | 4.57% | +4.57 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
| 食品饮料 | 3.11% | 0.0% | 4.36% | 2.08% | -1.03 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.08% | +2.08 |
| 家用电器 | 8.97% | 10.51% | 0.0% | 0.0% | -8.97 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.9% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 4.69% | 3.68% | 4.82% | 0.0% | -4.69 |
| 机械设备 | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
| 医药生物 | 7.85% | 3.19% | 7.72% | 0.0% | -7.85 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：卫宁健康、国投智能、康泰生物、立讯精密、芒果超媒；退出：伊利股份、分众传媒、复星医药、恒瑞医药、金财互联
2018-09-30 新进：中国国旅、中国平安、中国石油、恒瑞医药、老百姓、贵州茅台；退出：东方财富、国投智能、康泰生物、格力电器、海康威视、美的集团
2018-12-31 新进：华域汽车、南极电商、国投智能、强力新材、诺普信；退出：中国国旅、中国平安、中国石油、恒瑞医药、老百姓
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.06 | -31.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 国投智能 | 2.45 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 卫宁健康 | 3.87 | 16.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 3.25 | -11.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 康泰生物 | 3.19 | -29.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 4.64 | -25.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金财互联 | 3.2 | -60.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 复星医药 | 3.73 | -6.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.12 | -12.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.11 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.23 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.36 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.82 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国石油 | 2.9 | -21.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 3.46 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 老百姓 | 3.49 | -24.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 6.35 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.16 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海康威视 | 5.54 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.68 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 国投智能 | 2.45 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 康泰生物 | 3.19 | -29.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 南极电商 | 4.57 | 52.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 诺普信 | 3.01 | -3.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国投智能 | 2.28 | 32.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 强力新材 | 4.05 | -2.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 2.08 | 10.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.23 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.82 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石油 | 2.9 | -21.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 3.46 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 老百姓 | 3.49 | -24.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 16/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。