东方周期优选灵活配置混合A

东方周期优选灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东方周期优选灵活配置混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.17%，四季平均换手约58.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：交通银行、华锡有色、格林美。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 3 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 电子 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 9.19%，电子 由 0% 至 5.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、亚钾国际、华润江中、爱玛科技，退出 中金黄金、兴业银锡、华鲁恒升、山东黄金。Q3 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 9.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 人福医药、华海清科、巨星农牧、温氏股份，退出 ST人福、华润江中、盛达资源、福田汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 交通银行、华锡有色、格林美，退出 人福医药、洪城环境、飞科电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、家用电器 等方向；净加仓 银行(+2.93pp)、汽车(+4.0pp)、电力设备(+4.23pp)；净降配 环保(-2.91pp)、家用电器(-4.78pp)、有色金属(-23.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-20.57pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.06pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 华海清科 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华海清科、格林美 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 31.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.98%；主要经由 中金黄金、兴业银锡、华友钴业、华锡有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 格林美 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST人福、亚钾国际、华润江中、爱玛科技、盛达资源、福田汽车、飞科电器；退出：中金黄金、兴业银锡、华鲁恒升、山东黄金、格力电器、紫金矿业、赤峰黄金

2025-09-30 新进：人福医药、华海清科、巨星农牧、温氏股份；退出：ST人福、华润江中、盛达资源、福田汽车

2025-12-31 新进：交通银行、华锡有色、格林美；退出：人福医药、洪城环境、飞科电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 3/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。