泰康兴泰回报沪港深混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康兴泰回报沪港深混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约5.77%，四季平均换手约26.67%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中国平安、国泰海通、寒武纪、正泰电器、立讯精密。2026 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 3 笔（规避 3 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 5.7700% |
| 平均换手 | 26.6700% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.05% |
| 年化波动率 | 3.86% |
| 最大回撤 | -5.37% |
| 夏普比率 | -0.39 |
| 索提诺比率 | -0.64 |
| 同类排名 | 前 71%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 19.3 | 偏弱 |
| 波动 | 6.3 | 较小 |
| 风险 | 89.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、食品饮料。
Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、国泰海通、寒武纪、正泰电器，退出 美的集团、贵州茅台、长江电力，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+1.58pp)、非银金融(+1.51pp)、电子(+3.03pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 1.31% | 1.25% | 1.29% | 0.0% | -1.31 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.03% | +3.03 |
| 汽车 | 1.02% | 1.64% | 1.52% | 1.82% | +0.80 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.58% | +1.58 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.51% | +1.51 |
| 农林牧渔 | 0.46% | 0.51% | 0.48% | 0.58% | +0.12 |
| 公用事业 | 0.36% | 0.46% | 0.48% | 0.0% | -0.36 |
| 食品饮料 | 1.07% | 1.29% | 1.43% | 0.0% | -1.07 |
| 家用电器 | 1.31% | 1.25% | 1.29% | 0.0% | -1.31 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：中国平安、国泰海通、寒武纪、正泰电器、立讯精密；退出：美的集团、贵州茅台、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.05 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 0.63 | 4.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.88 | 13.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 正泰电器 | 1.58 | -3.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 0.98 | -29.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.29 | -1.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.43 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.48 | -2.11 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 3/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。