汇丰晋信珠三角区域发展混合

汇丰晋信珠三角区域发展混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信珠三角区域发展混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.02%，四季平均换手约64.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.78%)、半导体设备/材料(0.0%)。2026 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 环保 与 公用事业 两条主线展开：环保 持仓占比由 0% 调整至 39.46%，公用事业 由 0% 至 17.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国电信、中文在线、乔锋智能、可立克，退出 佰维存储、兆易创新、北部湾港、天德钰。Q3 环保行业持仓占比从 0% 升至 38.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国天楹、佛燃能源、嘉泽新能、宁德时代，退出 中国电信、中文在线、乔锋智能、可立克，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 交通运输、电子 等方向；净加仓 环保(+39.46pp)、公用事业(+17.72pp)、电力设备(+16.1pp)；净降配 交通运输(-6.9pp)、电子(-31.4pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.46%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.78pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.78% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国电信、中文在线、乔锋智能、可立克、威胜信息、微芯生物、福昕软件、顺络电子、龙迅股份；退出：佰维存储、兆易创新、北部湾港、天德钰、敏芯股份、江波龙、深科技、纳芯微、聚辰股份

2026-03-31 新进：中国天楹、佛燃能源、嘉泽新能、宁德时代、山高环能、岳阳林纸、明阳智能、朗坤科技、瀚蓝环境、雪迪龙；退出：中国电信、中文在线、乔锋智能、可立克、威胜信息、微芯生物、福昕软件、顺丰控股、顺络电子、龙迅股份

2026-06-30 新进：—；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。