长信乐信灵活配置混合A

长信乐信灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长信乐信灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.75%，四季平均换手约91.67%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.47%)、新能源/电力设备(2.38%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、万通发展、中际旭创、优利德、宁德时代。2026 年调仓：新进 26 笔（8 盈 / 18 亏）；退出 26 笔（规避 14 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 13.03%，机械设备 由 1.57% 至 5.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中际旭创、宁德时代、巨人网络，退出 东鹏饮料、吉比特、圆通速递、新城控股。Q3 再平衡：新进 中国中免、中微公司、冰轮环境、巴比食品，退出 万华化学、中际旭创、宁德时代、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.45% 升至 13.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、万通发展、中际旭创、优利德，退出 中国中免、中微公司、冰轮环境、巴比食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电子(+13.03pp)、机械设备(+4.06pp)、电力设备(+4.79pp)；净降配 食品饮料(-2.27pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.68%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.54pp)、新能源/电力设备(+2.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.68%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.38pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中际旭创、宁德时代、巨人网络、新华保险、欧陆通；退出：东鹏饮料、吉比特、圆通速递、新城控股、杰瑞股份、美的集团

2026-03-31 新进：中国中免、中微公司、冰轮环境、巴比食品、思源电气、新和成、永兴材料、纳芯微、航宇科技、芯碁微装；退出：万华化学、中际旭创、宁德时代、巨人网络、新华保险、新易盛、欧陆通、海大集团、贵州茅台、长江电力

2026-06-30 新进：TCL科技、万通发展、中际旭创、优利德、宁德时代、安靠智电、日联科技、立昂微、芯原股份、长川科技；退出：中国中免、中微公司、冰轮环境、巴比食品、思源电气、新和成、永兴材料、纳芯微、航宇科技、芯碁微装

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/18；退出 规避/错失 14/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。