长信乐信灵活配置混合A

长信乐信灵活配置混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

长信乐信灵活配置混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.21%，四季平均换手约64.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。2023 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中国汽研、中船防务、亿田智能、兴森科技，退出 中信证券、中芯国际、国际医学、工商银行。Q3 再平衡：退出 中国汽研、中船防务、五粮液、亿田智能，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 家用电器、银行、国防军工 等方向；净降配 家用电器(-2.08pp)、银行(-3.84pp)、国防军工(-1.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、半导体设备/材料）；相应下降：消费/家电/面板(-2.08pp)、半导体设备/材料(-1.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国汽研、中船防务、亿田智能、兴森科技、华发股份、华鲁恒升、志邦家居、苏试试验、贵州茅台；退出：中信证券、中芯国际、国际医学、工商银行、建设银行、洋河股份、派林生物、美的集团、航宇科技

2023-09-30 新进：—；退出：中国汽研、中船防务、五粮液、亿田智能、兴森科技、华发股份、华鲁恒升、志邦家居、苏试试验、贵州茅台

2023-12-31 新进：—；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。