中信建投睿信灵活配置混合C

中信建投睿信灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投睿信灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.48%，四季平均换手约92.37%。四季度新进Top10：三七互娱、上峰材料、中创智领、广发证券、建设银行。2025 年调仓：新进 26 笔（14 盈 / 12 亏）；退出 26 笔（规避 10 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.3% 调整至 4.17%。

Q2 末换仓：新进 上汽集团、中国人保、华友钴业、工商银行，退出 中国神华、中远海控、卫星化学、双汇发展。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 5.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、云天化、传化智联、兴发集团，退出 上汽集团、中国人保、华友钴业、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、上峰材料、中创智领、广发证券，退出 东方雨虹、传化智联、兴发集团、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、食品饮料、电力设备 等方向；净加仓 传媒(+2.13pp)、钢铁(+1.78pp)、建筑材料(+1.79pp)；净降配 煤炭(-2.15pp)、食品饮料(-2.16pp)、电力设备(-2.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.4% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.17%；主要经由 中创智领、正泰电器、科达制造、美亚光电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 正泰电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上汽集团、中国人保、华友钴业、工商银行、广发证券、建设银行、海螺水泥、科达制造、鄂尔多斯；退出：中国神华、中远海控、卫星化学、双汇发展、太阳纸业、梅花生物、正泰电器、瀚蓝环境、郑煤机

2025-09-30 新进：东方雨虹、云天化、传化智联、兴发集团、华域汽车、华泰证券、嘉化能源、太钢不锈、正泰电器、物产中大；退出：上汽集团、中国人保、华友钴业、工商银行、广发证券、建设银行、海螺水泥、科达制造、鄂尔多斯、陕鼓动力

2025-12-31 新进：三七互娱、上峰材料、中创智领、广发证券、建设银行、美亚光电、鄂尔多斯；退出：东方雨虹、传化智联、兴发集团、华泰证券、嘉化能源、太钢不锈、正泰电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/12；退出 规避/错失 10/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。